生意社：供需双弱 2月铜价呈倒“N”型走势

生意社监测数据显示，2月铜价格呈倒“N”字形行情。月月初铜价格为69131.67元/吨，月底铜价下跌至68715元/吨，总体跌幅为0.6%，同比上涨0.36%。

据生意社期现图显示，2月份铜期货价格普遍高于期货价格，期货合约是几个月后的预期价格，将来铜价格整体看多。

据LME库存量表明，2月LME铜库存小幅下跌，截至月底，LME铜库存124825吨，较月月初下挫14.17%。

宏观经济层面：美联储会议会议记录说明美联储会议不大可能迅速央行降息，销售市场聚焦点转为将公布的美国通胀数据。中国层面，假后首周LPR大幅下调25个百分点，为历史央行降息最猛烈一次，释放出来明显市场信号，给市场引入巨大自信心。此外各地公布建筑项目“授权管理”，大部分银行快速给予新增加融资和延长贷款期限，提升不景气房地产业。

供应方面

近国外矿端振荡并未平复，市场对于矿端忧虑持续性。Cobre锡矿关掉至2024年5月，危害生产量约17.5万吨级；Sossego锡矿暂停运营，进一步冲击性锡矿供货。铜精矿现货交易加工成本降低，可能会影响一季度末中国精铜供货，对铜精矿现货交易和长单签署产生不利影响。

中下游层面

元宵佳节完成后，基本上进到针对交易的验证环节，目前来说，新能源汽车、空调状况维持延展性，可是基本建设、房地产行业依然疲软，整体需求可能相对性中性化。现货交易市场交易量仍然萧条，中下游购置风潮并未运行。多数企业依然在耗费春节前的补货原材料库存量及长单供货，一部分投资者也仅仅保持杀价进货，总体交易情绪低落，这遏制了市场交易活跃。

铜本年度价格比较图

根据铜本年度价格比较图显示，近五年，除开2020年疫 情缘故3月份铜价下跌外，别的年代3月份铜价格都较强悍。

总的来说，中国由于新春佳节，铜买卖有一定的停滞不前，库存量有小幅度累计。元宵佳节后，伴随着中下游需求复苏，受锡矿振荡危害，对铜价格有支撑。与此同时，我国国家扶持政策释放出来，将不断提升市场信心。但宏观经济不确定性因素仍存在，预估3月份铜价格波动稍强行情为主导。

有关上市公司：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。

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