日前，家电上市公司一季报预告陆续出炉，由于疫情冲击影响渐渐褪去，消费刺激方案不断出台，一季度家电行业整体恢复走势良好，“增长”成其主基调。从大电到小电，从白电到黑电，一季度大多同比逆转翻红，个别上市公司甚至业绩“暴增”，出现今年一季度业绩超越去年全年的”特别行情”。
多重因素助白电回暖 行业景气度扬升
4月14日晚间，格力电器披露了2021年第一季度业绩预告。预计一季度公司营业总收入为320亿元至365亿元，净利润32.1亿元至38亿元，对比2019年Q1数据，格力电器2021年Q1净利润下降10余亿元。更早些时候，海尔智家发布了2020年年报。数据显示，公司2020年营收为2097亿元，同比增长4.46%;归母净利润88.77亿元，同比增长8.17%。
另一白电巨头美的虽还未发布财报，但从目前数据来看，美的2021年一季度的业绩应该还不错，公司的销售和2019年比较恢复了增长。2021年1-2月份，美的空调，冰箱的出货量与2019年同期分别增长25%，63%。
开年以来，铜、铝、钢材、塑料等与家电行业息息相关的大宗原材料接连出现多轮价格上涨现象。迫于上游原材料成本上涨，冰洗类白电企业不得不通过上调提货价，来缓冲经营压力。据中怡康白电事业部总经理王宏吉判断，家电行业大宗原材料的上涨趋势会继续维持，相应的冰洗类家电产品涨价的趋势也会持续进行。零售端价格全面回升，加上企业积极推进高端，同时智能市场和叠加“健康”功能的细分市场持续发展，多重因素助力下，白电市场规模增长有望回归正轨。
产品结构升级在家电市场中是老生常谈，具体到冰箱产品，除容积需求外，企业正在深耕保鲜技术，干湿、生熟、软冻、红酒、母婴和医美等多种储藏场景均有相应的解决方案。无论从基础功能到改善性功能，从温区设计到外观设计，冰箱产业都进入到了产品竞争的深水区。而洗衣机市场，除了健康功能等卖点外，护形、护色产品地位提升，套系化、场景化布局也更为突出。此外，2021年在空调市场5.2亿台的高保有量行情下，更新换代需求的快速释放，将成为拉动市场增长的有力保障。同时，消费者对高端、健康消费需求的升级，也将促进空调市场持续“向上走”。
量降额升 彩电市场开辟增长新路径
2021开年，彩电市场呈现“量降额升”的景象。数据显示，2021年一季度国内彩电销量为990万台，对比去年一季度下滑0.6%，对比2019年一季度下滑20.5%;销售额为311亿元，对比去年一季度增长30.9%，对比2019年一季度下滑13.4%。销量同比下0.6%，销售额却同比增长3成以上，这说明国内彩电单价在全面拉升。对于国内市场来说，量降额升可能会是2021年彩电市场的缩影。
TCL、海信、长虹等老牌家电巨头目前仍具备不俗的盈利能力。TCL科技公告,公司预计2021年第一季度实现净利润30.5亿-34.2亿，同比上升10.30倍-11.60倍。实现归属于上市公司股东的净利润为23.2亿元–25.5亿元，比上年同期上升470%-520%。海信家电公告，预计2021年第一季度净利润为2.09亿元–2.29亿元，同比增长379.9%-425.8%。长虹美菱公告显示，报告期内归属于上市公司股东的净利润450万元–550万元，较上年同期扭亏为盈。深康佳A2021年第一季度归属于上市公司股东的净利预计5800 万元–7400 万元，上年同期亏损2.2亿元。单从财报数据的基本面来看，2021年一季度这几家企业营收均实现了新的增长。
疫情期间，随着居家时间的增长，用户对于电视的需求趋于多元，从“能看即可”向超高清、社交、教育、办公、运动等具体应用场景延伸，向追求品质享受的阶段过渡。当价格战不足以驱动市场增长的时候，细分市场以及附加价值成为驱动彩电行业实现突破的动力。大屏、高端以及游戏细分领域，彩电的销量实现了逆势增长。不仅如此，还有支持社交功能、AI健身的智能电视等，成为当下彩电市场的“香饽饽”。此外，电视作为智能家居的核心终端入口，随着5G+AIoT时代的来临，电视的入口作用越发重要，电视作为智能家居终端的应用将更加广泛。同时，基于电视能实现视频通话、安防看家的应用，也使得智能电视的附加价值加以放大，成为驱动彩电增长的动力。
总体来说，我国智能电视虽然已经迈入存量时代，但是是在大尺寸、创新技术、创新应用以及细分市场方面，2021年依然充满机遇。
厨电市场回暖 产品升级带来新机遇
2020年第一季度，整个家电行业面临着前所未有的打击，渠道销售份额一落千丈，其中也包括厨电行业，而随着疫情防控形势的好转，2021年厨电市场开始回暖，呈现出欣欣向荣的增长态势。
4月16日，老板电器预告2021年第一季度业绩。报告期内，公司营业收入17.72亿元-20.25亿元，同比增长40%-60%;归属于上市公司股东的净利润3.43亿元-3.92亿元，同比增长40%-60%。对比2019年Q1的数据，老板电器2021年Q1的营收增长2.38亿元左右，净利润下降0.32亿元。
另一厨电龙头华帝股份公布的业绩快报显示，华帝股份预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润7000万元-8500万元，盈利4634.56万元，比上年同期增长51.04%-83.40%。而2019年一季度实现营业收入13.31亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元。
灶具龙头苏泊尔预告披露2021年第一季度净利润预计为4.74亿元–5.23亿元，比上年同期增长54.66%-70.94%。不过，与2019年一季度相比，苏泊尔业绩尚未完全复苏，从数据上来看，其2019年一季度实现营业收入54.73亿元，净利润为5.15亿元。
相比而言，做集成灶的企业业绩增速更快，浙江美大4月16日公告称,今年第一季度净利同比增394.77%。报告期内同比20年/19年分别增长229.25%/27.26%;归母净利为1.01亿元，同比20年/19年分别增长394.77%/33.42%。帅丰2021年一季度上市公司业绩报告显示，2021年一季度帅丰电器实现营业收入1.55亿元，同比增长164.06%;净利润3415.45万元，同比增长127.08%。
不管是从厨电行业主要上市公司一季度业绩报告，还是行业第三方监测数据来看，2021年一季度都是厨电行业“走出疫情的至暗时刻”。
据奥维云网(AVC)推总数据显示，2021年一季度油烟机全渠道零售额为58亿元，同比增长89.5%，零售量为405.6万台，同比增长59.1%;燃气灶全渠道零售额为35.5亿元，同比增长60.3%，零售量为523.3万台，同比增长34.7%;消毒柜全渠道零售额为10.2亿元，同比增长16.8%，零售量为118.1万台，同比下滑6.1%;集成灶全渠道零售额为39.8亿元，同比大涨163.3%，零售量为48.6万台，同比大涨144.6%。相对于2019年，烟灶产品同比2019年Q1仍然处于同比下降趋势，而消毒柜和集成灶则呈现出同比上升趋势，尤其是集成灶，虽然相比较前几年年均30%的高增长，行业增速有所放缓，但整体而言，后续市场应该仍有看点。对于传统厨电品类来说，油烟机的大风量、燃气灶的大火力是产品升级的主要方向，而蒸烤一体则是集成灶产品升级的主导方向。
上市公司的整体业绩增速回升是否可以推断家电业全面复苏了呢?虽然国内经济活动好转，但从全球经济目前态势来看，复苏之路仍有波动的可能，有发展潜力却还存在诸多不确定性，仍需继续观察。